Parameterkalibrierung in der Black Litterman Portfoliooptimierung: Analyse der relevanten Parameter (German Edition)

Die klassische Portfoliotheorie bringt einige, vor allem in der Praxis nur sehr schwer l sbare, Probleme mit sich. Extreme Portfolioallokationen, die hohe Sensibilit t der Portfoliogewichte auf geringe nderungen in den Eingangsgr en, das Problem der Informationsaggregation und das Problem der Sch tzfehler in den Eingangsgr en sind dabei wesentliche Kritikpunkte. Black und Litterman verfolgen das Ziel, robustere Portfoliostrukturen zu erzielen. Dies erreichen sie vor allem durch eine realistischere Prognose der erwarteten Renditen. Eine Kombination aus individuellen Renditeprognosen und neutralen Referenzrenditen schaffen konsistente, revidierte Renditeerwartungen. Das vorliegende Buch beleuchtet das Black-Litterman Modell hinsichtlich seiner Parameter. Anhand der Analyse werden verschiedenen M glichkeiten zur Erstellung und Quantifizierung von individuellen Prognosen im Modell dargestellt.