Der Einsatz des Black-Litterman-Verfahrens in der Praxis (German Edition)

Die aus der klassischen Portfoliotheorie abgeleitete Idee der Optimierung von Portfoliostrukturen auf der Basis von Risiko- und Renditeeigenschaften hat in der Anlagepraxis in den letzten Jahren immer mehr Interesse hervorgerufen. Hierbei kann der gezielte Einsatz von quantitativen Modellen als eine sehr vielschichtige und komplexe Aufgabe zu einem nachhaltigen Erfolg beitragen. Dabei muss ein Modell zahlreiche Kriterien erfüllen, um für die praktische Anwendung geeignet zu sein. Anhand der besonderen Eigenschaften hinsichtlich Risiko und Renditeverhalten von Portfolios werden in der vorliegenden Arbeit die theoretischen Erkenntnisse prüfend und kommentierend reflektiert und ihre Eignung und Nutzung für die Anlagepraxis untersucht. Insbesondere soll dies ein Beitrag dazu sein, das Erfolgspotential quantitativer Portfoliooptimierungsmodelle am Beispiel des Black-Litterman Verfahrens auch unter kritischer Betrachtung aufzuzeigen. Das Hauptaugenmerk ist darauf gerichtet, die Vorteilhaftigkeit, aber auch die Grenzen der Anwendung dieses Verfahrens im Vergleich zur klassischen Portfoliotheorie nach Harry M. Markowitz hervorzuheben und einen möglichen Einsatz bei der praktischen Arbeit aufzuzeigen.