Optimale Banksteuerungsstrategien im Asset-Liability Management (German Edition)

Diplomarbeit, die am 12.05.1999 erfolgreich an einer Universität in Deutschland eingereicht wurde. Einleitung: Aktive und quantitative Banksteuerung wird vor dem Hintergrund sinkender Margen und zunehmender Marktvolatilitäten immer wichtiger. Während das Instrumentarium zur Messung von Wert, Ertrag und Risiko auch mit Blick auf Softwarelösungen vielfältig ist, sind quantitative Methoden zur Findung der richtigen Steuerungsmaßnahmen bisher vernachlässigt worden. Die Mehrzahl der in der Praxis eingesetzten Techniken sind konzeptionell sehr einfach und ignorieren wichtige dynamische Elemente des Portfoliomanagements. Die Studie von Michael Hänselmann (Universität Ulm) setzt an diesem Punkt an. In einer kurzen Einführung werden die Aufgaben und Anforderungen skizziert, die ein Asset-Liability Management Modell idealerweise erfüllen sollte. Das Problem wird mit Hilfe eines mehrstufigen stochastischen Entscheidungsmodells dargestellt, wobei die zukünftigen Szenarien aus dem Ho/Lee-Zinsstrukturmodell generiert werden. Im Zentrum der Arbeit werden drei Lösungsansätze vorgeschlagen, wobei neben der klassischen linearen Optimierung ein Aggregationsalgorithmus, der das Größenwachstum der Szenarienbäume reduziert, und ein Genetischer Algorithmus zur Anwendung kommen. An einer konkreten Modellbank wird gezeigt wie die Lösungsansätze mittels eigener C-Programme umgesetzt werden können und wie sensitiv die optimale Lösung auf eine Veränderung wichtiger Steuerungsparameter reagiert. Inhaltsverzeichnis: 1.|Einleitung|1 2.|Asset-Liability Management|3 2.1|Notwendigkeit des ALM|3 2.2|Risikoursachen und Risikomessung|5 2.2.1|Unternehmensziele und -risiken|5 2.2.2|Risikofaktoren|6 2.3|ALM-Techniken|7 3.|Das ALM -Modell|10 3.1|Modellbeschreibung|10 3.2|Notation|13 3.3|Modelleigenschaften|15 3.3.1|Arbitragefreie Szenarien|15 3.3.2|Benötigte Inputdaten|17 3.3.3|Größenordnung des ALM-Programms|18 4.|Lösungsansätze|19 4.1|Lineare Optimierung mit C